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Wealth Management
Votre patrimoine ne se résume pas à des chiffres. Votre patrimoine raconte votre histoire, vos valeurs, vos espoirs et votre vision de l'avenir. Notre mission est de prendre le temps de vous écouter et de comprendre cette vision, puis de créer des stratégies concrètes pour vos actifs.
L’investissement socialement responsable (ISR) est l’une des principales caractéristiques que l’on retrouve dans la stratégie de responsabilité sociale des entreprises (RSE) du Groupe Mirabaud, qui repose sur quatre piliers distincts :
une responsabilité économique envers les clients et les partenaires commerciaux,
une responsabilité sociale envers les collaborateurs du Groupe,
ainsi qu’une responsabilité sociétale envers les communautés et la société en général.
Afin d’atteindre l’objectif de responsabilité économique du Groupe Mirabaud, qui consiste à offrir une gamme complète de produits et services responsables et durables, Mirabaud Wealth Management vise à fournir des produits et services de haute qualité qui intègrent les considérations ESG. La gestion des risques ESG ainsi que la promotion des questions ESG comptent parmi les principaux moteurs de notre approche ISR globale.
Tel que nous l’expliquons dans notre Politique d’investissement socialement responsable, reflétant une philosophie d’investissement pragmatique, notre approche ESG globale repose à la fois sur l’exclusion (sélection négative) et l’inclusion (sélection positive) :
Bien que nous privilégions l’inclusion plutôt que l’exclusion, nous estimons que l’exclusion est une étape nécessaire lorsqu’il s’agit de s’attaquer à des secteurs particulièrement non durables. Notre politique d’exclusion vise à exclure systématiquement de nos investissements quatre activités considérées comme ayant un impact extrêmement négatif en termes de durabilité. À cet égard, la politique d’exclusion constitue notre principal outil de diligence raisonnable pour gérer les risques ESG.
Nous proposons à nos clients souhaitant investir de manière responsable et durable des solutions d’investissement qui intègrent pleinement les considérations ESG. En échangeant avec nos clients, nous sommes en mesure de leur proposer une sélection variée de solutions d’investissement ESG répondant au mieux à leurs attentes, à leurs valeurs et à leurs convictions ESG. Cette sélection de produits ESG est purement facultative et adaptée aux besoins spécifiques de nos clients (approche sur mesure).
Au niveau du Groupe, la politique d’exclusion s’applique systématiquement aux quatre activités mentionnées ci-dessous qui sont généralement reconnues pour les impacts négatifs qu’elles produisent sur l’environnement et la société.
| Activités | Critères d'exclusion |
|---|---|
| Armes controversées | Entreprises directement impliquées dans les armes controversées, quel que soit le niveau de revenus générés par ces activités |
| Tabac | Entreprises qui génèrent plus de 5% de leurs revenus par des activités liées au tabac |
| Charbon thermique | Entreprises qui génèrent plus de 5 % de leurs revenus par l’extraction de charbon thermique |
| Divertissement pour adultes | Entreprises qui génèrent 5 % ou plus de leurs revenus par la production de divertissement pour adultes |
En coordination avec les deux autres entités du Groupe, nous établissons une liste de titres correspondant à ces critères d’exclusion. Il n’est pas possible d’investir dans ces titres dans le cadre d’un mandat discrétionnaire, ni de les proposer à des mandats de conseil. Cette liste est révisée périodiquement.
Nous nous assurons que les actions et les obligations d’entreprises dans lesquelles nous recommandons à nos clients d’investir répondent pleinement à ces normes.
Outre la mise en œuvre systématique de ces critères d’exclusion, d’autres types d’activités peuvent être exclus à la demande d’un client. Au sein de la division Mirabaud Wealth Management, en dialoguant avec nos clients, nous identifions et excluons des portefeuilles les sociétés et secteurs qui ne correspondent pas à leurs valeurs et convictions (par exemple, la production de combustibles fossiles, la production de produits et de services d’armement ou de défense, la production d’alcool, les tests sur les animaux, la production de viande, etc.).
Nous proposons une large gamme de produits ESG, dans différentes catégories d’actifs, afin de répondre à la demande des clients en matière de solutions d’investissement responsable et durable. Ces produits sont sélectionnés lorsque les clients expriment un intérêt vis-à-vis d’un mandat durable.
Actions ESG : toutes les actions que nous recommandons font l’objet d’une analyse ESG (informations clés sur les risques ESG significatifs et la gestion ESG de l’entreprise).
Obligations d’entreprise ESG : les émetteurs d’obligations de certains secteurs sensibles font l’objet d’une analyse interne (informations clés sur les risques ESG significatifs et la gestion ESG de l’entreprise).
Fonds et Fonds négociés en bourse (ETF) : nous proposons une large sélection de fonds thématiques, de fonds actifs et de fonds passifs, exposés à une variété de tendances et thèmes liés à la durabilité.
Paniers thématiques : nous proposons des paniers thématiques statiques ou dynamiques présentant des caractéristiques ESG.
Pour l’ensemble de nos produits, lors de l’analyse des titres ou de la sélection des fonds ESG, nous examinons systématiquement les risques ESG qui sont considérés comme importants du point de vue de la durabilité. Grâce à une sélection positive, notre objectif est de promouvoir la durabilité, sous ses nombreuses formes, dans l’économie et la société au sens large.
In order to achieve this target, the first step is to look where these emissions are produced. Only three sectors - power generation, mobility and buildings - account for 78% of the total emissions. These have the advantage of counting on an “easy to abate” path which is the one offered by electrification.
Starting with the first, decarbonising power generation implies the cessation of fossil fuel generation and its replacement with renewable output (wind onshore, wind offshore - both fixed and floating installations, and solar photovoltaic, as the main examples gaining scale and enjoying better economics). Decarbonising mobility - especially light vehicles - implies the progressive removal of ICEV (internal combustion engine vehicles) and the increased penetration of EV’s (electric vehicles) and several forms of “mobility sharing” which all run with electric batteries. Finally, the decarbonisation of buildings requires the transformation of household heating systems - from gas or fuel into electric ones - and the refurbishment and renovation of buildings with a clear focus on better insulation materials as one of the main drivers of energy efficiency.
These three examples lead to one clear conclusion: electricity is entering “a new era”, which will lead to it occupying a higher proportion of the total primary energy (from current 20% to 50% by 2030). This is a consequence of a growing consumption pattern which is indeed a very relevant change for a sector that peaked back in 2008, and since then has consistently grown below GDP. The future decades offer a much more positive stance, even after considering energy efficiencies. This outstanding aspect is even more valuable in the current complex macro situation, where inflation is denting economic growth and monetary policy is becoming more hawkish (ECB rising yields for the first time in more than one decade). With the current momentum of GDP downgrades, inflation tensions and rates going up, utilities are more protected due to earnings’ upgrades, a high level of inflation protection and the predominance of fixed debt with long maturities.
The European Council has issued three key documents concerning the road map to climate neutrality in 2050. The “European Green Deal” represented an important milestone in achieving the decarbonisation trend. Post Covid “Fit for 55 Package” was the second push, while the most recent driver has been “RePower EU” which has followed the Russian invasion. Consequently, this trend is not short term, but just the opposite; structural and globally consensual. Furthermore, if we were seeking to find the region in which the need and urgency is most demanding, it would be Europe. Recent geopolitics have driven the urgency to work on energy independence. Europe imports c. 34% of its gas demand from Russia. A significant quota for a single continent, which is assigning an economic power to a foreign economy - this can prove risky and expensive, if not managed. The quickest way to address this is again by electrifying the European economies, and meanwhile diversifying gas procurements and replenishing gas storages. The latter are not easy tasks as gas is not simple to transport - it requires pipelines or LNG infrastructure - both need time to be accomplished, so replenishment has to be dealt accordingly. Consequently, the former is the most immediate solution: more electrification; but now not only for decarbonisation, but also for energy independence.
The targets and guidelines are clear, consensual, and announced; but for this to become a reality, it requires “back office” work. The summer months will be key to prepare for what is expected to become a complex winter in terms of resources, availability and pricing trends. Regulators have a key role to play by accelerating environmental permits for future renewable installations (in order to replace the fossil generation, the current rhythm of renewable additions has to more than triple), solving grid bottleneck connections (granting grid connections to those reliable and secured development plans) and issuing authorisations for networks reinforcements, extensions and interconnections, the latter becoming an essential element of security of supply.
In this energy transition the world is moving towards, there is a black spot, and that is affordability. Energy not only has to be friendly from an environmental point of view, but also from an affordable point of view. Energy is a “basic good” for households and industries so there is a need for it to become affordable. There are several things to consider for this to be achieved: consensus among involved players on the measures to be implemented to control final prices will be more than welcomed (i.e. price caps and price clawbacks), responsible use of energy has to become a must among final users; and timeframes set by regulators have to be reasonable and feasible, leaving the door open to reconsidering the pace of closing legacy generation.
N'hésitez pas à vous adresser à votre interlocuteur privilégié chez Mirabaud ou à nous contacter ici si ce sujet vous intéresse. Avec nos spécialistes dédiés, nous nous ferons un plaisir d'évaluer vos besoins personnels et de discuter des éventuelles solutions d'investissement qui seraient adaptées à votre situation.
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