LEVER DES CAPITAUX DE CROISSANCE

Début 2017, Mirabaud avait été teneur de livres lors de l’introduction en Bourse de Diversified Gas & Oil sur le marché AIM. L’entreprise a réussi à lever USD 50 millions de capitaux propres, devenant ainsi la première grande entrée en Bourse de société d’exploration et de production depuis l’effondrement des cours du pétrole en 2014. Plus récemment, Mirabaud a été co-teneur de livres dans le cadre de trois opérations sur capitaux propres subséquentes. Les quelque USD 474 millions levés au total ont permis d’étoffer considérablement le registre des actionnaires et de créer l’une des plus importantes sociétés d’exploration et de production (en termes de production) cotées à Londres. De plus, Mirabaud a été co-teneur de livres dans le cadre d’une vente secondaire d’actions d’une valeur d’USD 32 millions détenues par la société de private equity Trive Capital.

MODÈLE À FAIBLE RISQUE, AXÉ SUR LES DIVIDENDES

La stratégie de Diversified Gas and Oil s’articule autour de l’achat de puits de gaz conventionnels mûrs peu convoités dans le bassin des Appalaches (onshore aux États-Unis), communément appelés « strippers wells ». Généralement, les vendeurs sont de grandes sociétés de gaz de schistes actives dans le forage et la construction qui, estimant que ces actifs ne sont pas essentiels, sont prêts à les vendre à des conditions attrayantes (2 à 4 fois l’EBITDA) qui sont très rentables pour les flux de trésorerie et la VNI. DGOC cherche à rentabiliser au maximum ces actifs acquis pour générer des liquidités en réduisant les coûts, en s’efforçant d’optimiser la production dans la mesure du possible et en tirant parti des opportunités non exploitées par les anciens propriétaires. L’entreprise n’investit pas dans le forage de nouveaux puits, mais essaie plutôt de gérer ses gisements le plus efficacement possible en vue de verser de bons dividendes aux actionnaires (40% du cash-flow disponible).

SUCCÈS LIÉ À L’ACQUISITION

Bénéficiant de l’appui d’investisseurs institutionnels de premier ordre, DGOC a connu une période de croissance exponentielle par acquisition, multipliant par 20 son EBITDA, qui est passé de moins d’USD 10 millions à plus d’USD 250 millions au cours des 24 derniers mois. Elle extrait à présent plus de 70 milliers de barils équivalent pétrole par jour de gaz/LGN et de pétrole dans cinq États allant de l’Ohio au Kentucky, après avoir réalisé des acquisitions d’une valeur d’environ USD 1 milliard.

Equity Capital Market

Case studies

Pour en savoir plus sur les activités de Mirabaud sur le marché secondaire de Londres (AIM), consultez-les cas d'études ci-dessous.

Diversified Gas & Oil

Savannah Petroleum

Central Asia Metals

Kropz

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Deal History & Corporate Broking Coverage