Bond moment

Heure de vérité pour les crédits ?

Catherine Reichlin nous parle aujourd'hui du risque qui est intégré dans les marchés de crédit. Comment la baisse des rendements obligataires a-t-elle affecté le comportement des investisseurs ?

Bond moment

Ne pas vendre la peau de l'Ours

Notre experte nous parle aujourd'hui de la Russie et de l'impact des sanctions américaines sur les marchés du crédit russes.

Bond moment

"Taper Tantrum" ?

Notre experte Catherine Reichlin nous en dit plus aujourd'hui sur les marchés du crédit en Europe et sur ce à quoi on peut s'attendre plus tard cette année.

Bond moment

Accra-Islamabad

Le Ghana et le Pakistan, tous deux notés B-, ont récemment fait leur retour sur les marchés obligataires internationaux. Quel accueil leur a été réservé par les marchés et comment qualifier leur succès relatif ? Ecoutez notre experte Catherine Reichlin pour en savoir plus.

Bond moment

L'argent peut-il acheter la tranquillité d'esprit ?

Dans un contexte de baisse des rendements, les investisseurs s'inquiètent de leur risque de réinvestissement, mais dans un contexte de hausse des rendements, comme c'est le cas actuellement, ce sont les émetteurs qui s'inquiètent de devoir faire face à des coûts plus élevés. Que peuvent-ils donc faire ? Ecoutez notre experte Catherine Reichlin répondre à cet question en prenant l'exemple d'Avis, société de location de voitures.

Bond moment

Le Vert n’immunise pas

Les étoiles sont alignées et la lutte contre le changement climatique a peut-être trouvé son outil de financement : les obligations vertes. Si des records en termes de nouvelles émissions seront très probablement battus en 2021, n'oublions pas que les obligations vertes sont avant tout des obligations... et sont soumises aux mêmes risques de marché que n'importe quelle autre obligation. Laissez Catherine Reichlin vous en dire plus dans son Bond Moment.

Bond moment

Pareil mais différent

Aujourd’hui notre experte financière, Catherine Reichlin nous parle de la récente augmentation globale des rendements à long terme. En effet, alors que la pandémie a favorisé la convergence des politiques monétaires et fiscales, la sortie de cette crise semble créer des écarts entre les pays.

Bond moment

Obligations liées à la nature

Un nouveau type d'obligation pourrait voir le jour cette année : les obligations liées à la nature (Nature bonds). La protection de la biodiversité s'impose à présent comme un enjeu crucial pour les marchés financiers puisque plus de la moitié du PIB mondial dépend des ressources naturelles... Le Pakistan pourrait être le premier Etat à se lancer ! Affaire à suivre.

Bond moment

Reflation

Le mot "reflation" est actuellement sur toutes les lèvres... de quoi s'agit-il exactement et comment affecte-t-il les marchés obligataires ? Laissez Catherine Reichlin vous en dire plus à ce sujet dans son Bond Moment.

Bond moment

Total.ement surprenant

Catherine Reichlin revient aujourd'hui sur l’annonce choc de Total de n’émettre plus que des obligations liées à la durabilité pour financer ses opérations. Les investisseurs répondront-ils plus favorablement que lors de la tentative similaire de Repsol en 2017?

Bond moment

La fête bat son plein

Pour la première fois, le rendement à l’échéance du High Yield américain est passé sous la barre des … 4% ! Peut-on encore parler de "haut rendement" ? Avec la récente émission obligataire de Party City, Catherine Reichlin examine cette situation inédite.

Bond moment

L'antichambre

Quel est le niveau de fréquentation de l'« antichambre » des agences de notation - zone de transition partagée par les émetteurs en passe de basculer de la catégorie d'investissement à spéculative ou vice-versa? Il semblerait que le bilan s'améliore quelque peu. Ecoutez l'analyse de Catherine Reichlin à ce sujet.

Bond moment

Une certaine idée du partage

Aujourd'hui, Catherine Reichlin explique la différence entre les obligations durables et les obligations liées à la durabilité. L'exemple de Tesco prouve encore une fois que certains détails peuvent changer une vision en entier.

Bond moment

Qui mène la danse ?

Catherine Reichlin revient sur le succès en demi-teinte du Trésor espagnol lors de sa première émission de l’année et montre que l’équilibre entre émetteurs et bailleurs de fonds évolue au fil du temps... mais alors qui mène la danse ?

Bond moment

Déferlante ISR

Dans son Bond Moment, Catherine Reichlin nous parle aujourd'hui d'un héritage positif de l'année 2020: l’intérêt grandissant pour l'investissement socialement responsable (ISR). Pour preuve, elle revient sur les nouveaux records enregistrés par les obligations vertes, sociales, durables ou encore pour la dette liée à la durabilité (sustainability-linked).

Bond moment

Mieux vaut peu que moins que rien

Quel consensus pour la zone euro peut-on envisager sur le marché obligataire en 2021? Catherine Reichlin nous dit que si le bas niveau des rendements obligataires est un mauvais présage pour les performances à venir, les mesures annoncées par la BCE, elles, permettent d’espérer.

Bond moment

We need more Caire

Diversifier les sources de financement est essentiel pour limiter la dépendance vis-à-vis de ses créanciers et l'Égypte fait cas d'école. Outre les progrès réalisés pour livrer sa dette locale sur Euroclear, l'Égypte est active sur le marché des obligations vertes depuis cet automne. Un coup de projecteur sur l'E de l'ESG. Mais qu'en est-il des niveaux "Sociaux" et "Gouvernance" ?

Bond moment

Abracadabra

Les banques centrales ont-elles des super-pouvoirs ? Et comment affecteraient-ils les marchés obligataires ? C'est le tour de magie dont Catherine Reichlin parle aujourd'hui.

Bond moment

La croisière s'amuse

Catherine Reichlin évoque aujourd'hui la (non-)réaction des marchés de crédit à l’annonce de la possible fin du programme de facilité de crédit de la Fed. L’exemple symptomatique de Carnival montre l’optimisme ambient lié non seulement à la matérialisation d’un vaccin mais également à la certitude qu’au moindre stress, les gouvernements interviendront à nouveau.

Bond moment

Diète forcée

Catherine Reichlin, notre responsable de la recherche, nous parle aujourd'hui de la raréfaction obligataire et de la manière dont cela affecte les investisseurs... et plus particulièrement les conservateurs. Écoutez son "Bond Moment" pour bien commencer votre semaine.